ローカル債務制限入門

リズ・グリーン・テイラー

最近の不況の間、多くの地方自治体は、新たな継続的なニーズをカバーするための借入と、すでに帳簿に載っている債務の返済に苦労していました。 国債格付け機関からの収入、信用履歴、信用格付けなど、さまざまな要因が地方自治体の資金借入能力に影響を与えます。 州レベルと地方レベルの両方の政府は最近、信用格付けの格下げを経験しており、これは債券投資家を思いとどまらせ、金利を引き上げる可能性があります。

しかし、収入、歴史、格付けに関係なく、州は最も信用に値する地方自治体の借入力さえも制限しています。 これらの制限は、憲法上および法定の両方で、各管轄区域内の課税対象資産の評価額のパーセンテージに基づいています。 Bond Users Clearinghouseが 一般義務(GO)債務レポート 毎年、各地方自治体から提供されたデータと各種類の管轄区域の法定債務制限を使用して、管轄区域の債務制限の現在使用されている量を計算します。 これは、次に、管轄区域が引き受けることが許可されている負債の量を示します。

「負債」の定義

現在の目的では、負債は「税金から支払う借金」(1)と定義されています。 債務のさまざまなカテゴリと、それらが地方政府の債務能力とどのように関連するかを検討するときは、このことを覚えておいてください。

憲法上の債務制限

州憲法は、管轄内の課税対象資産の査定評価額の割合に基づいて、政府の各単位が負担できる債務を制限しています。 公式はすべての管轄区域タイプに共通ですが、XNUMXつの例外を許可します。XNUMXつは都市と町、もうXNUMXつは学区です。

有権者の承認を得ていない債務は、すべての地方管轄区域の査定評価額の1.5%に制限されています。 有権者の5分のXNUMXが負債を承認すると、許容される総負債は査定された評価額のXNUMX%に増加します。

市および町は、追加の5%が投票者によって承認され、管轄区域が所有および運営する上下水道サービスを市または町に供給するために使用される場合に限り、追加の5%が許可されます。

学区は、追加の5%が有権者の承認を得れば、資本支出のために追加の5%も許可されます。 資本的支出には、建物、施設、および主要設備の費用が含まれます。

法定債務限度

憲法上の債務制限は、管轄区域で許容される最大の債務を表しますが、法定の債務制限は、通常、各管轄区域のタイプが安全かつ合理的な金額であるという議会の見解に基づいて、はるかに低いレベルに設定されます。

各司法管轄区タイプの債務限度を設定する場合、議会は、重複する課税地区が地域社会に及ぼす累積的な債務の影響も考慮に入れます。

負債が法域によって異なるため、査定された評価の割合が異なるだけでなく、投票されていない負債と有権者が承認した負債の比率も異なります。 たとえば、郡の債務の最大60%が非投票(評議会)債務の形である可能性がありますが、学区の総債務の7.5%のみが非投票になります。

都市の法定債務限度額は、他の司法管轄区のそれよりも、憲法上の債務限度の割合が75%高いです。 郡、学区、病院地区は憲法上の制限の最大50%を使用し、港湾は最大15%を使用し、図書館地区は最大10%を使用する場合があります。

債務能力に不利なのは何ですか?

現在の法律では、管轄区域の債務能力にカウントされるのは一般義務(GO)債務のみです。 GO債務は、債務を返済するために管轄区域の「十分な信頼と信用」を約束します。 言い換えると、管轄区域の税金、収入、およびその他の資金源のいずれかおよびすべてを使用して、負債を返済することができます。

GO債務には、有権者が承認したかどうかにかかわらず、債券と債券が含まれます。 また、リース/購入契約など、ほとんどの長期的な金融債務も含まれます。 定期的な定期的な金融債務は、債務制限にカウントされません。 家賃や給与などの日常的な業務上の義務に加えて、年金の義務および補償された欠勤(病欠または休暇中の管轄の従業員が負う)は、債務制限にはカウントされません。 それらは、債務定義の「借入金」の部分を満たしていません。

管轄区域がLOCALプログラムを通じて「参加証明書」として国務省が発行した債券に参加している場合、それらの債務も債務能力にカウントされます。 このプログラムは、複数の管轄区域による少額の購入をXNUMXつの債券に集約して、発行コストを大幅に削減します。 参加証明書は通常、スクールバスや消防車など、小さすぎて個別に債券発行の費用を保証できないような機器の購入に資金を提供しますが、従来の銀行融資は法外に高価です。

カウントされないものとその理由は?

負債のXNUMXつの主なカテゴリーは、負債能力にカウントされません。収入と特別査定負債です。 歳入債務とは、主に管轄区域が特定の収益源を公約している債券または債券である債務です。 例としては、管轄区域が所有する上下水道システムの債務が含まれ、システムのユーザーによって支払われる料金は債務を返済することを約束されています。

特別査定債務は、資金調達プロジェクトの恩恵を受ける特定の区画についてのみ査定された固定資産税を徴収することによって完済することができます。 典型的な例は、街灯や歩道の設置のために個々の近隣に課される税金です。

政府ローンはどうですか?

GO調査には、収入債務のカテゴリにある州または連邦政府機関からのローンが含まれます。 これらのローンは、法の下で地方自治体の債務制限に対してカウントされることを免除されています RCW 39.69.020。 さらに、これらは、借金を返済するための手数料収入がある上下水道施設などの施設の建設またはアップグレードに最もよく使用されます。 例には、州の公共事業信託基金または米国農業省の農村開発プログラムからの融資が含まれます。

1987年に採択された政府融資免除は、法定債務限度の計算にのみ適用されます。 政府ローンが実際の収入の債務を構成する限り、それらはまた、憲法上の債務限度の計算から免除されます(2)。 ただし、すべての政府ローンがユーザー手数料収入を約束しているわけではありません。 公約された収入のない政府による融資は、依然として憲法上の債務制限にカウントされます。

これは、収入を約束していない多数の政府ローンのある管轄区域がその法定の制限に準拠しているが、その憲法上の制限に違反しているという意図しない状況をもたらす可能性があります。 都市の法定の7.5%の制限は、評価された評価の制限の憲法上の10%にどれだけ近いかという理由により、この状況は主に都市に影響を与えます。

退職者年金についてはどうですか?

よく聞かれるもうXNUMXつの質問は、管轄区域の退職者に支払うべき年金を債務能力に算入すべきかどうかです。 結論として、年金の義務は、法廷が決定した「税から支払う借金」という負債の定義を満たしていないということです。 その定義が変更されない限り、年金債務はワシントンの債務計算には含まれません。

しかし、年金を含めることを支持する人々は、年金の支払いが他の一般債務の債務サービスを提供する管轄区域の能力に影響を与える主要な要因になる可能性があると主張しています。

これはマイナーな技術ではありません。 米国証券取引委員会は最近、イリノイ州に債券を発行した詐欺を起訴しました。予算不足をカバーするために、将来の年金債務と州の年金制度から借り入れた資金の返済との支払いをめぐって競争する必要があることは明らかにしていません。

一方、年金の支払いは、個々の退職者が支払いの月を生き残るまで支払われるべきではないので、年金債務は事前に正確に評価できないため、債務能力に対して考慮されるべきではないと主張する。

現在価値と支払利息を将来に向けて正確に償却できる債券とは異なり、年金の支払いは、(生命保険業界で使用されている)保険数理データを使用してのみ概算することができます。 このため、私たちの州では、年金債務は通常、通常の給与やその他の運営経費と同様に、通常の月次債務として扱われてきました。 この問題は法令では扱われていません。

債務制限の将来は何ですか?

不況の結果として、地方債のデフォルトと破産から保護するために、債務制限がより厳格に精査および管理される可能性が高いと思われます。 債券格付け機関はすでに、債券発行者の財政状態に関するより多くのデータ収集を含めるように慣行を調整しており、その結果、多くの州政府および地方自治体の信用格付けが格下げされました。

詳細については、現在の借入限度額と すべての地方管轄区域の法定引用、私たちをチェックしてください レポートとデータベース.

リソース

1.決定される負債の定義:州ex rel。 Witter v。Yelle、65 Wn.2d 660、339 P.2d 319(1965); Troy v。Yelle、36 Wn.2d 192、217 P.2d 337(1950)。

2.公共事業信託基金の貸付のほとんどは、特別基金に支払われるユーザー手数料が返済のために差し入れられる公益事業インフラローンであるため、これらの貸付は特別基金の原則に該当し、自治体の債務ではなく、収益債券とみなされます。 。 (シアトル首都圏対シアトル、57 Wn.2d 446、357 P.2d 863(1960))。 の州監査役事務所のバーマニュアルで引用されているように http://www.sao.wa.gov/local/BarsManual/Documents/gaap_p3_limitindebt.pdf

この記事は、 GOレポート2011 2014年XNUMX月に更新されました。

その他の情報

評価された評価の概要

州歳入局のまとめ 評価された評価データ 毎年秋にそれを発行して、前年の評価をカバーしています。

課税対象不動産の評価された評価のみが債務能力にカウントされるため、州や国立公園などの非課税物件が多い郡は、収益と債務の両方の目的で不利になる場合があります。

過去数年間の不動産の市場価値の突然の大幅な変化により、郡の査定官は、過去よりも頻繁に不動産を評価するために再評価スケジュールを増やしてきました。

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